小微盘掀“涨停潮”，机构选择不同调仓方向
21世纪经济报道记者 庞华玮 广州报道2月8日是春节前最后一个交易日，A股继续大反弹，市场近4800股上涨，逾1000只股票涨停或涨幅超10%。截至收盘，三大指数均涨超1%。其中，沪指涨1.28%，深成指涨1.29%，创业板指涨1.16%。与前几个交易日不同的是，2月8日微盘股跟上了反弹脚步。当日微盘股表现强势，中证2000大涨8.75%，万得微盘股指数暴涨10.56%。全市场共有17只中证2000ETF或国证2000ETF，当日它们涨幅均超5%，其中9只涨停。对此，有业内人士认为，小微盘股票的流动性危机解除了，但私募量化中性策略面临平仓压力。据21世纪经济报道记者了解，在市场反弹之下，当前投资机构对于是否加仓，以及加仓方向做出了不同的选择。2000ETF掀涨潮2月8日，市场表现最亮眼的产品是中证2000ETF和国证2000ETF，9只收盘涨停。当天收盘，11只中证2000ETF或国证2000ETF涨超9.5%。包括中证2000ETF华夏（562660.SH）、2000增强ETF（159555.SZ）、中证2000ETF（159531.SZ）、国证2000ETF基金（159543.SZ）、中证2000ETF添富（159536.SZ）、中证2000ETF（563300.SH）、中证2000指数ETF（159532.SZ）、中证2000ETF广发（560220.SH）、中证2000ETF增强（159556.SZ）、中证2000ETF指数（159535.SZ）、中证2000指数ETF（563200.SH）。同时，市场上与2000指数相关ETF产品共17只，2月8日收盘时全部实现超5%涨幅。全天与2000ETF相关的产品成交金额近80亿元。不少日成交额创下历史新高。比如，当天成交额最高的两只中证2000ETF：华泰柏瑞中证2000ETF（563300.SH）成交额超过55亿元，日成交额创下历史新高；南方中证2000ETF（159531.SZ）成交额也超过10亿元，日成交额同样创下历史新高。由于今年微盘股票快速下杀，前两天市场反弹时也没跟上，让不少投资者担心。截至2月7日，2024年以来，微盘股大跌，中证2000指数下跌33.33%，万得微盘股指数下跌45.81%。之前几天“国家队”入场，上涨的主要是大中小盘股。此前一天，即2月7日，微盘股表现仍然不佳，市值在30亿以下的个股跌幅均值为6.35%，中证2000指数下跌2.80%，万得微盘股指数下跌9.24%。因此，小盘股流动性压力仍然较大。但2月8日，微盘股也跟上了市场的上涨。当天中证2000大涨8.75%，万得微盘股指数涨10.56%。经过2月8日微盘股的大幅上涨，有业内人士认为，“小微盘股票的流动性危机解除了。”业内人士分析，此时微盘股的企稳对恢复市场信心有积极作用。因为之前雪球产品基本都被敲入，引发了量化基金的中性策略和DMA的强平，小微盘股流动性承压。不同调仓选择近期，投资人信心恢复。业内分析，国家队加大救市，将购买ETF的范围从沪深300等大盘股ETF，扩大到创业板指数、科创板指数，以及其他中小微盘指数ETF，从而起到全面改善市场预期的效果。A股本周4个交易日走势惊心动魄，周一市场一度探底，出现千股跌停，但是在强大的救市资金拉动之下，市场实现反转。随后国家队加大了救市的力度，扩大ETF增持范围，给市场提供了强大的信心和资金支持。同时，最近利好政策也层出不穷，比如，对于做空问题，暂停融券做空新增量，逐步减少存量的融券直至取消；此外，证监会支持上市公司并购重组，同时鼓励上市公司通过回购股份注销的方式以及现金分红来回馈投资者。后续市场会怎么走？近日半夏投资的李蓓表示，其一直关注和提醒小微盘的风险，她认为目前小盘股的风险已经被关注，得到应对。2月6日公开的数据显示，截至2023年底，量化私募基金净值8700亿元，持股市值6600亿元，这个数据比之前业内普遍认为的要小，说明风险也更可控一些。私募量化基金主要涉及的是小微盘个股。而近几日，中证500 ETF、中证1000 ETF和中证2000ETF都获得了大量资金净申赎，流动性改善。不过，目前业内部分机构人士不再看好小票。据记者了解，当前机构投资人对于调仓做出了不同的选择。一位量化私募人士表示，大量的私募量化中性策略，当前面临无券可用，基本需要平仓处理。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，在龙年做投资要抓住一些被错杀的优质股票估值回升的机会。从经济转型的角度来看，消费、新能源和科技三大方向无疑是经济转型最受益的三大方向，投资人可以通过配置这三大方向的一些龙头企业或者是重仓这三大方向的一些优质基金来抓住机会。李蓓旗下部分产品近期因为回撤较大，刚刚在1月中旬大幅减仓权益类资产止损。她在2月6日市场反弹后与读者的留言互动中，对加仓问题的回答是：“先活着，准备打持久战，不冒进。”2月8日，玄甲金融CEO林佳义表示，“目前继续持有并买入，等待均值回归。若有暴跌，将会继续增持。”同日，北京格雷资产总经理张可兴表示，“我们在沪指下跌破2700-2800点时已开始加仓，基本该加满仓的产品已加得差不多了，但这期间也不可避免地出现了一些回撤，因此适度做了控制回撤的动作，这一两周基本仓位不动。我们加仓看好的主要是医药生物，尤其是中医药方向。”鼎呈投资总经理毛宇预计市场仍将维持一段时间的震荡走势，他关注低估值、高股息的中字头企业的投资机会。排排网财富研究员隋东则关注一季报业绩预期向好的方向，同时认为，随着市场信心的持续修复，市场风格有望切换至成长方面，因此看好算力等科技成长板块。
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